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中信证券:2016年中国利率料小幅下降 人民币或渐进贬值

来源:未知 时间:2015-11-24 10:42 编辑:水瓶 点击:
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40279讯周二(11月24日)中信证券(600030,股吧)首席债券分析师明明在报告中指出,目前中国经济下行压力仍大、通胀水平较低,结构转型初见成效但仍面临不少困难。在此背景下,预计利率将小幅下降,而人民币汇率则将渐进贬值。

该机构报告指出,当前利率下行将继续,但下降有底,因利率下降太快不利于市场彻底出清。2016年人民币兑美元可能贬值,但幅度可控且波动加大,料贬值幅度在3%-5%之间。

报告指出,人民币汇率更侧重于加大波幅,且不再盯住美元,以免人民币高估影响出口。随着人民币汇率波幅的扩大,也有助于降低央行维稳人民币汇率的成本。

该行预计2016年存款基准利率下调0或1次,下调法定准备金幅度在400基点左右,投放流动性约5万亿元人民币。

同时预计公开市场7天逆回购操作利率在2%-2.5%之间,货币市场隔夜回购利率在1.5%-2%,7天回购利率在2%-2.5%,SLF隔夜利率在2%-2.5%,SLF 7天利率在2.5%-3%之间。

债市方面,中信证券认为,债券将继续慢牛,但收益率下降空间并不大。10年期国债收益率在2.8%-3.4%较为合理,2008年的低点2.7%不可能被突破。

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